小鹏探底，等待回弹_每日短讯

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来源：陆玖商业评论时间： 2023-05-26 21:05:02

在这场“嚼着玻璃仰望星空”的修行当中，新能源车企首先要活到2025年的格局塑形，才算真正实现了一个“小目标”。

(资料图片仅供参考)

‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍“我很有信心，在接下来的几个季度，我们能打赢每一场仗。”5月24日晚，面对较为低迷的经营业绩，小鹏汽车董事长何小鹏在2023年一季报发布后的电话会议上，以此作为开场。

尽管市场早有一定预期，但当小鹏的一季报真正发出来之后，还是出乎了大家的意料：期内营收录得40.3亿元，较去年同期下滑45.9%；净亏损为23.4亿元，较去年同期有所亏大，但较上一季度有小幅收窄。

对此，小鹏汽车解释称，主要是一季度汽车市场打价格战，公司进行了“新春调价”，叠加新能源汽车补贴期结束的因素，从而导致的短期现象。

面对后面的市场竞争，尽管依然充满种种不确定性，但从何小鹏以及小鹏汽车名誉副董事长兼联席总裁顾宏地博士的发言中不难看出，迅速扩大销量和市场份额，将成为公司今年的首要战略目标，甚至是关乎生死存亡的一事。

拐点或出现在下半年

站在大市场角度来看，导致小鹏本季利润大幅下滑的直接原因或源自于 “价格战”。

今年以来，特斯拉、比亚迪、长安等几大巨头接连降价“围剿”小鹏，这让本就身处价格波动区间之内的小鹏颇感压力。一直以来，小鹏都是以智驾体验取胜的新势力车企，被迫卷入价格肉搏，实在过于残酷。

当然，“价格战”的发起者和跟随者自身也并没有讨到太大的便宜，因为从最近发布的一批财报内容来看，不少车企都遭遇了利润下滑的情况，即便是特斯拉也难逃此事。

曼昆在《经济学原理》中指出，价格战本身是一种杀伤力强、短平快的市场竞争手段，也是消费者选择的必然。但价格战的终局，是市场出清后，必将引领整个行业回归到一个毛利率的均值，这一点在快递、风电等诸多行业中都得到过验证。

由于新能源车的经营“大头”始终是卖车，因此销量同样也是一项重要的财务指标。一季度内，小鹏的总交付为18230辆。汽车销售收入实现35.14亿元，在总收入中的占比达到了87.1%。

值得一提的是，服务及其他业务在本季贡献了5.2亿元的收入，同比上升13.9%、环比上升8.4%，并在总营收中的占比提升至12.9%，成为本季财报中表现较为亮眼的一个维度。该业务收入提升，主要由于零部件、超级充电服务及其他服务销售增加。

尽管当季销量在同比、环比上都出现下滑，但如果将一季度的销量具体拆分至每一个月，还是呈现出比较明显的逐月上涨的趋势。但何小鹏预估，2023年第二季度仍为销量挑战期，最新预计的2.1万-2.2万辆交付量已经开始往回拉升。

何小鹏表示，3月份，全新上市的P7刺激了订单量增长，表现超出预期，但由于供应链准备（主要是电池）不足，P7i产能未能满足交付需求；6月开始，小鹏将和供应商大幅提升零部件产能，进一步放大p7i的销量。

除了P7i以外，小鹏对4月份上海车展首次亮相的G6寄予了更大的期望。

作为小鹏首款采用SEPA2.0技术架构的新车型，G6拥有800V电气架构、前后车身一体压铸、XNGP等技术。据悉，该架构可将研发周期缩短20%，架构部分的零部件通用化率最高可达80%，从而实现新车型研发费用和BOM成本的大幅下降。

何小鹏透露，G6将在6月上市，7月开始大规模交付并迅速爬坡，预计三季度G6月交付量爬坡速度快于G9和P7i。就这一点来看，小鹏真正的拐点可能出现在今年下半年。

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