可转债是一种安全性较高并且有机会获得较高投资回报的投资产品。因为可转债有固定的利息,只要买入价格不高于发行价及债券不出现违约,投资者就不会亏。而如果债券价格大涨,就有机会大赚。那么,这是不是意味着买到低于发行价的可转债就肯定能赚呢?
一般来说,可转债的价格低于发行价的情况是比较少见的,不过也不是没有。在股票市场比较低迷以及正股出现问题的时候,就可能会出现可转债跌破发行价。
(资料图)
比如,当前就有一只可转债,价格已经低于70元,这意味着已经低于发行价的30%了。假如按照这个价格买入,并且最终按照面值的价格收回本金,收益率就能达到40%以上,这样的收益率还是非常可观的。
不过,虽然从理论上来说,买入这样的可转债有机会拿到较高的收益,可实际上也是存在风险的。
因为一只可转债的价格如果跌到70元以下,大概率是它的正股出现了比较大的问题,而正股出现大问题,其实就是发行股票的公司出现了大问题。
就拿上述的可转债来说,之所以跌得这么惨,是因为它的正股价已经跌破1元,并且多个交易日的收盘价都在1元之下。按照股票的退市规则,连续20个交易日股票收盘价低于1元时,就会被强制退市。也就是说,该可转债的正股正面临着退市的风险。
那么,假如可转债的正股退市,可转债最后的结局会是怎样呢?
首先,该可转债大概率也会被退市。可转债属于依附于股票而存在的债券,因为可转债的最大特点就是可以转成股票,如果股票都不存在了,可转债也就没有存在的意义了。
如果可转债的正股被退市了,那么持有该可转债的投资就没法在市场上转股了,继续放在市场上交易显然有损投资者的权益,所以大概率会跟正股一样被退市。
当然,可转债被退市后,也不意味着它的价值就清零了。因为可转债毕竟是债券,所以如果可转债不能转股了,投资者仍然享有对该公司的债权,可要求其还本付息。
所以,被退市后的可转债最终的命运如何,就要看发行该可转债的公司还有没有还债的能力了。
如果公司能把债务还上,那么以低于发行价买入的可转债就肯定能赚,买入价格越低就能赚得越多。
而如果公司最终以资不抵债的方式破产,最后还能收回多少就比较难说了,即便是一分钱都收不回来也是有可能。
因为按照破产清算的偿还次序,对可转债的偿还排在普通债券之后,也就是等还完普通债券的债务后才轮到可转债。而一家破产的公司,有可能连普通债券的债务都还不起,更别说可转债了。
总而言之,天下没有免费的午餐。凡是看起来有机会获得高收益的投资,通常也会有较大的风险,这点在可转债上也是一样的。
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